투자자 교육 2022년에 디폴트 위험이 가장 높은 국가

 

투자자 교육

2022년에 디폴트 위험이 가장 높은 국가

게시 7 시간 전 

 칠월 13일 2022년

 마커스 루

그래픽/디자인:

• 닉 로틀리

2022년에 디폴트 위험이 가장 높은 국가

2022년 5월, 남아시아 스리랑카 국가는 처음으로 채무 불이행을 했다. 이 나라 정부는 미지급 이자로 $ 78 백만을 충당하기 위해 30 일간의 유예 기간을 부여 받았지만 궁극적으로 지불하지 못했습니다.

이것은 스리랑카의 경제적 미래에 영향을 미칠뿐만 아니라 중요한 질문을 제기합니다 : 어떤 다른 국가들이 채무 불이행의 위험에 처해 있습니까?

알아 내기 위해, 우리는 데이터를 사용했습니다. 블룸버그 기본 위험이 가장 높은 국가의 순위를 매깁니다.

주권 부채 취약성 순위

블룸버그의 주권 부채 취약성 순위는 국가의 기본 위험에 대한 복합 척도입니다. 네 가지 기본 메트릭을 기반으로 합니다.

• 국채 수익률 (국가 달러 채권의 가중 평균 수익률)
• 5년 신용 디폴트 스왑(CDS) 스프레드
• GDP의 백분율로 이자비용
• GDP의 백분율로 정부 부채

이 순위를 더 잘 이해하려면 우크라이나와 엘살바도르를 예로 들어 보겠습니다.

나라줄국채수익률(%)5Y CDS 스프레드이자비용(GDP의 %)(%).정부 부채(GDP의 %)

엘살바도르	1	31.8%	3,376bps (33.76%)	4.9%	82.6%
우크라이나	8	60.4%	10,856bps (100.85%)	2.9%	49%

1 베이시스포인트(bps) = 0.01%

우크라이나의 채권 수익률이 왜 그렇게 높습니까?

우크라이나는 그 때문에 높은 기본 위험을 가지고 있습니다 러시아와의 지속적인 갈등. 그 이유를 이해하려면 러시아가 국가를 장악해야하는 시나리오를 고려하십시오. 이런 일이 발생하면 우크라이나의 기존 부채 의무가 결코 상환되지 않을 가능성이 있습니다.

이 시나리오는 우크라이나 국채의 매각을 촉발시켜 그들의 가치를 달러화의 거의 30 센트로 떨어 뜨렸다. 즉, 액면가가 $ 100 인 채권을 $ 30에 구입할 수 있습니다.

수익률이 가격의 반대 방향으로 움직이기 때문에이 채권의 평균 수익률은 매우 높은 60.4 %로 상승했습니다. 비교해 보면, 미국 10년 만기 국채 수익률은 현재 2.9%입니다.

CDS 스프레드란 무엇입니까?

신용 디폴트 스왑 (CDS)은 채무 불이행의 경우 대출 기관에 보험을 제공하는 파생 상품 (금융 계약)의 한 유형입니다. CDS의 판매자는 대출 기관 (투자자)과 차용자 (이 경우 정부) 사이의 제삼자를 나타냅니다.

커버리지를 받는 대가로 CDS의 구매자는 스프레드로 알려진 수수료를 지불하며, 이는 베이시스 포인트(bps)로 표현됩니다. CDS가 300bps(3%)의 스프레드를 가지고 있다면, 이는 100달러의 부채를 보장하려면 투자자가 연간 3달러를 지불해야 한다는 것을 의미합니다.

이를 우크라이나의 5년 CDS 스프레드인 10,856bps(108.56%)에 적용하면 투자자는 100달러의 부채를 보장하기 위해 매년 108.56달러를 지불해야 한다. 이것은 시장이 우크라이나의 채무 불이행을 피할 수있는 능력에 대한 믿음이 거의 없음을 시사합니다.

엘살바도르가 더 높은 순위에 오른 이유는 무엇입니까?

위에서 논의 된 두 가지 지표에서 낮은 가치를 가지고 있음에도 불구하고 엘살바도르는 더 큰 이자 비용과 총 정부 부채 때문에 우크라이나보다 높은 순위를 차지했습니다.

위의 데이터에 따르면, 엘살바도르는 GDP의 4.9 %에 해당하는 연간 이자를 지불하고 있으며 이는 상대적으로 높습니다. 다시 한 번 미국과 비교했을 때, 미국의 연방 이자 비용은 2020 년 GDP의 1.6 %에 달했다.

엘살바도르의 미지급 부채는 GDP의 82.6 %와 같습니다. 이것은 역사적인 기준에 의해 높은 것으로 간주되지만 오늘날에는 실제로 아주 정상적인.

다음 날짜는 2023 년 1 월이 될 것이며, 이는 국가의 8 억 달러 주권 채권이 만기에 도달하는 시점이기 때문입니다. 최근 연구 엘살바도르가 불이행을 한다면 중요하지만 일시적인 부정적인 영향을 받게 될 것임을 시사한다.

엘살바도르의 또 다른 뜨거운 주제 : Bitcoin

2021년 9월, 엘살바도르는 비트코인을 법적 입찰로 채택한 세계 최초의 국가가 되었습니다. 이것은 Bitcoin이 부채 및 기타 의무를 청산하기위한 수단으로 법으로 인정된다는 것을 의미합니다.

국제통화기금(IMF)은 2022년 초 이 결정을 비판하며 법적 입찰 지위를 철회할 것을 촉구했다. 뒤늦은 시각에서, Bitcoin의 가치가 전년 대비 56 % 하락했기 때문에 이러한 경고는 현명했습니다.

이것이 엘살바도르의 기본 위험과 직접적으로 관련되지는 않지만, 구제를 위한 잠재적 경로를 열어줍니다. 예를 들어, 암호 공간에있는 대형 플레이어는 정부가 "국가 비트 코인 채택"개념을 계속 유지하도록 기꺼이 지원할 수 있습니다.

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2022년에 디폴트 위험이 가장 높은 국가 (visualcapitalist.com)

Countries with the Highest Default Risk in 2022