시장 애니메이션: 2020년 이후 미국 금리 시각화

 

 

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애니메이션: 2020년 이후 미국 금리 시각화

게시 24 시간 전 

 구월 18, 2022

 얀 바르사바 특집 크리에이터

기사/편집:

• 도로시 노이펠드

2020년 이후 금리 시각화

2020년 3월, 미국 연방준비제도이사회는 코로나19 대유행이 풀리는 가운데 이미 하락한 금리를 역사적 최저치로 인하했다.

2022 년으로 빠르게 나아가고 중앙 은행은 다음과 같은 매우 다른 경제 상황과 씨름하고 있습니다. 높은 인플레이션, 낮은 실업률, 임금 상승. 이러한 상황을 감안할 때 금리를 불과 5 개월 만에 0 %에서 2.25 %로 올렸습니다.

얀 바르사바(Jan Varsava)의 위의 시각화는 지난 두 해 동안 미국 금리와 함께 종종 경제의 핵심 지표로 간주되는 국채 수익률에 미치는 영향을 보여줍니다.

금리의 타임라인

아래에서는 전염병 기간 동안 미국 금리가 어떻게 변했는지 보여줍니다.

날짜연방 기금 금리 (범위)금리 변화(bps)

칠월 27, 2022	2.25%에서 2.50%	+75
유월 16, 2022	1.50% ~ 1.75%	+75
, 5을 2022 수 있습니다	0.75% ~ 1.00%	+50
월 17, 2022	0.25%에서 0.50%	+25
월 16, 2020	0.00% ~ 0.25%	-100
월 3, 2020	1.00%에서 1.25%	-150

2020년 초, 연방준비제도이사회는 긴급회의에서 금리를 1%에서 0%로 인하했다. 미국 경제는 사상 최단 경기 침체에서 뛰어내렸고, 부분적으로는 대규모 정책 부양책.

그러나 인플레이션율이 40년 만에 최고치를 기록한 2022년까지 중앙은행은 2년 만에 첫 금리 인상을 해야 했다. 다음 연방 준비 제도 이사회 회의에서 금리는 50 베이시스 포인트, 그리고 75 베이시스 포인트를 두 번 인상했습니다.

인플레이션을 억제하려는 이러한 노력에도 불구하고 가격 압력은 여전히 높습니다. 이 우크라이나 전쟁, 공급 차질, 수요 증가는 모두 공공 부채 부담 증가와 함께 가격 상승에 기여합니다. 사실, 연방 준비 제도 이사회 견적 인플레이션은 "재정 인플레이션"의 영향 인 1.9 조 달러의 부양책으로 인해 2.5 % 더 높았다는 것을 암시합니다.

국채 수익률 곡선에 미치는 영향

샤프 금리 상승 시장을 통해 충격파를 보냈습니다. S&P 500 지수는 전년 대비 꾸준히 19% 하락했고, 나스닥 종합지수는 27% 이상 하락했다.

채권시장도 불확실성의 조짐을 보이고 있으며, 10년 만기 마이너스 2년 만기 국채 수익률 곡선이 대표적인 사례로 작용하고 있다. 이 수익률 곡선은 장기 국채에서 단기 국채 수익률을 뺍니다.

When long-term bond yields are lower than short-term yields—in other words, the yield curve inverts—it indicates that markets predict slower future growth. In recent history, the yield curve inverting has often signaled a recession. The table below shows periods of yield curve inversions for one month or more since 1978.

Yield Curve Inversion DateNumber of MonthsMaximum Difference (10 yr - 2 yr bps)

Aug 1978	21	-241
Sep 1980	13	-170
Jan 1982	4	-71
Jun 1982	1	-34
Dec 1988	6	-45
Aug 1989	2	-18
Jun 1998	1	-7
Feb 2000	10	-51
Feb 2006	1	-16
Jun 2006	1	-7
Aug 2006	7	-19
Jul 2022	2*	-48

*Data as of September 9, 2022
Source: Federal Reserve

For example, the yield curve inverted in February 2000 to a bottom of -51 basis points difference between the 10-year Treasury yield and the 2-year Treasury yield. In March 2001, the U.S. economy went into recession as the Dotcom Bubble burst.

More recently, the yield curve has inverted to its steepest level in two decades.

This trend is extending to other countries as well. Both New Zealand and the UK’s yield curves inverted in August. In Australia, the yield spread between 3-year and 10-year bond futures—its primary measure—was at its narrowest in a decade.

What’s On the Horizon?

Sustained Treasury yield inversions have sometimes occurred after tightening monetary policy.

In both 1980 and 2000, the Federal Reserve increased interest rates to fight inflation. For instance, when interest rates jumped to 20% in 1981 under Federal Reserve Chairman Paul Volcker, the U.S. Treasury yield inverted over 150 basis points.

This suggests that monetary policy can have a large impact on the direction of the yield curve. That’s because short-term interest rates rise when the central bank raises interest rates to combat inflation.

On the flip side, long-term bonds like the 10-year Treasury yield can be affected by growth prospects and market sentiment. If growth expectations are low and market uncertainty is high, it may cause yields to fall. Taken together, whether or not the economy could be headed for a recession remains unclear.

이 기사는 Visual Capitalist의 일부로 출판되었습니다. 크리에이터 프로그램전 세계에서 가장 좋아하는 크리에이터의 데이터 기반 비주얼을 특징으로합니다.

 

애니메이션: 2020년 이후 미국 금리 시각화 (visualcapitalist.com)

Animation: Visualizing U.S. Interest Rates Since 2020